[鼠眼观市]一枝独秀不是春

做了一个小小的统计,在2005年6月到2007年10月这段持续两年零四个月的大牛市中,上证指数只有四次单日涨幅超过4.5%:
2005年6月8日,底部启动之初,涨8.21%;
2007年1月15日,涨4.74%,吹响进攻3000点的号角;
2007年7月6日,涨4.58%,是“5.30”后再次启动的标志;
2007年8月20日,涨5.33%,市场逼近5000点。

大幅跳空高开并以红盘报收的情况有两次:
2007年5月8日,五一长假后大幅高开,收盘涨2.83%;
2007年10月8日,国庆长假后大幅高开,收盘涨2.53%。

而在2007年11月到2008年10月这段仅一年的熊市中,上证指数单日涨幅超过4.5%的就有10次,涨幅超过7%的也有5次,并且在2008年的4月24日、9月19日、9月22日出现了三次大幅高开后的飙涨。

罗列了这么一大堆数据,我究竟想说明什么问题呢?想必大家已经猜到——国庆后的首个交易日,恰恰是一个大幅跳空高开,且收盘涨幅超过4.5%的日子。这样的情况在上一轮大牛市里一次也没出现过(2007年8月20日虽然大幅高开,但并未形成跳空缺口),倒是在去年的熊市里屡见不鲜!

其实这道理很简单——牛市里空方势弱,只能默默地忍受长时间的上涨后来个一次性宣泄,说好听点叫“空中加油”;熊市里则反之,积弱已久的多方力量只有能力制造昙花一现的单日狂舞。

如果极端一点,看看单日涨跌幅大于8%的交易日,我们会发现,2006年以后,暴跌超过8%的两日都在牛市里(2007年2月27日和6月4日),暴涨超过8%的三日都在熊市里(2008年2月4日、4月24日、9月19日)。这正是“牛市慢涨快跌、熊市慢跌快涨”的真实写照。

所以,在下跌趋势中遇到本周五这样的“意外惊喜”时,请保持清醒的头脑。当市场稳扎稳打缓步上行时,我们可以放心持股,哪怕出现两年前“2.27”、“4.19”那样的偶然暴跌也不足为惧;反之,人气低迷、市场走弱时的偶尔单日暴涨,特别是在顶部形成不久、刚刚进入下跌趋势时出现的单日暴涨,则往往是陷阱而非机会。

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