在全球股市暴跌的背景下,大盘出现破位下跌,1664点到2319点的上升趋势连线终于被砸破,上证指数又回到了去年7月的低点。一时间,恐慌气息笼罩市场,熊市论、崩盘论甚嚣尘上。然而,出乎空头意料的是,在8月9日、8月11日这两个美股暴跌后的交易日里,A股居然都走出了低开高走的大阳线。那么,A股的底气在哪里呢?
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[鼠悟股道]投资是寂寞的坚持
考博和硕士答辩之类的杂事儿终于折腾完毕,是时候来久旱的博客里灌点水了。
在这几个月里,我虽然保持着对行情的基本关注,但对身边和网上有关股市的各种言论则已经很淡漠了。即使现在重新开始写有关股市的文字,我也很乐意保持这种寂寞的状态。
战胜通胀——与资本市场共同成长
虽然官方公布的CPI增幅百分比总是只有个位数,但大多数老百姓真切体验到的生活成本上升恐怕远不止这一点。在中国经济转型和市场化程度进一步提高的过程中,这样的阵痛是难以避免的。正因为如此,资产保值增值的话题开始获得前所未有的关注。
[鼠眼观市]从银行股看“二八转换”
在信贷大跃进的2009年,我曾多次提到银行天量放贷后的坏账隐忧。在刚刚结束的2010年里,16家上市银行里竟有14家进行了融资,总额超过5000亿元。然而,这似乎仅仅是一个开始。新年伊始,刚刚通过IPO捞到2000亿的农行就提出了500亿的次级债发行计划,刚刚发行H股圈到两百多亿的民生银行又抛出了超过200亿的定向增发方案,刚刚配股获得180亿的兴业银行也通过了发行150亿次级债的议案。虽然这三项再融资都不是直接面向A股股民,但我们不能忽视的问题却是——国内银行的黑洞到底有多大?金融危机中,欧美银行纷纷倒闭破产的景象会发生在国内银行身上吗?
[年终盘点]承前启后2010
2010年的最后一个交易日终于落下了帷幕。关于当前大市的定位,我在半年前的《从历史看未来》和《重返牛途》两篇文章中已有详述;两周前的《捂住好股,享受牛市》一文,则已明确表达我对2011年的展望。于是,留给这篇“年终盘点”的东西,就只剩下一些不痛不痒的感慨了。
[鼠眼观市]捂住好股,享受牛市
对于2011年的股市,我的核心观点只有八个字:捂住好股,享受牛市。下面具体谈谈我的看法。
[鼠眼观市]慢牛行情中的选股策略
[鼠眼观市]风景这边独好
从2009年8月以来,A股市场的表现正是“冰火两重天”,一方面符合政策导向的优质成长股迭创新高,即使在今年第二季度的大跌中也安然无恙;另一方面,以某些权重股为代表的传统行业、冷门行业、夕阳产业却无人问津,股价持续低迷,远远落后于大盘。据媒体统计,现在股价超过6124点高位的股票已逾1200只,而低于1664点低位的股票也有二十来只。这个残酷的现实告诉我们,中国股市齐涨共跌的旧时代正在渐渐离我们远去,选股的重要性超过了历史上的任何一个时段。
[鼠眼观市]布局来年
俗话说,“千金难买牛回头”。本周开始的调整浪,正是我们为明年牛市大三浪布局的绝佳时机。虽然从大盘的角度来看,第二大浪需要经历a-b-c三个子浪后才会结束调整,但如果等到预期中的明年春节后大盘启动时才进场,那已经太晚了。正如广晟有色、成飞集成等过去的疯牛股在第一大浪中比大盘提前了一两个月见顶,未来大三浪的主流品种也往往会比大盘提早多日见底。
[鼠眼观市]牛市何时终结
截至本周末收盘,两市交易所公布的沪市平均市盈率为22倍,深市平均市盈率为44倍。近一年来,沪市权重股持续低迷,拖低了沪市的平均市盈率;而深市持续发行了大量高价中小板、创业板股票,拉高了深市的平均市盈率。所以,现在A股的实际估值水平应该跟历史上平均市盈率三四十倍时差不多。由于A股历史上每一次牛市见顶的平均市盈率都是50-70倍,考虑到2009年上市公司的业绩增长,在明后年牛市见顶时,我们将至少可以看到五千点的沪市和两万点的深市。