[鼠眼观市]漫话熊市

从6124点到3891点，说时迟，那时快，五个月的工夫，中国的股市已面目全非。谢百三、韩志国等著名“专家”在数月前为中国特色牛市摇旗呐喊的那些铿锵言论依然余音绕梁，不幸的是这些“专家”天真地以为在道旁立一块“此路不通”的牌子便能骗得一路追随鲜香的牛肉气息而来的熊在此止步。显然饥渴已久的熊是不会跟“专家”们拽文嚼字的，它已经敞开了肚皮准备美美地饱餐一顿烤了两年多的上等牛肉了。从5000点到4000点，从半年线到年线，人们心底那一个个脆弱的支撑位不堪一击，眼见着上好的牛肉一步步地滑入熊口却无可奈何。“今天将是最后一跌”，“底部就在眼前”，“熊市里也有牛股”，诸如此类，被熊抢走了饭食的人们变着法儿安慰自己。可惜每天都在说“最后一跌”，每天还是看不到“底部”隐藏在哪个角落。而熊市里的“牛股”，更如镜中花水中月。

近两个月来，A股市场里出现了一个有趣的景象，那就是基金经理们似乎突然变聪明了。今年一月中旬以前，尽管大盘已经下跌逾千点，但浦发银行、中国船舶等著名基金重仓股依然坚定地屹立在历史高位，绝不跟有色、券商、地产等周期性行业的股票“同流合污”。然而，一月中旬以后，风云突变，大概是某些基金经理对基民的血汗钱产生了怜悯之心，决定不再做最后一个高位站岗的傻子，于是开始偷偷摸摸地减持这些国内“最优秀”的上市公司。这些股票当时大多已成为交投极度清淡的死股，自然娇嫩无比，一遇上稍微有点分量的抛盘股价立刻掉头向下。这可不得了，各家基金之间比的就是“相对业绩”，一旦有人抢先在高位撤岗，走得慢的岂不是糊里糊涂当了冤大头？于是基金经理们倏地清醒过来，昔日的金元宝成了烫手的热山芋。可怜的浦发银行和中国船舶辛辛苦苦充当了那么久的逆市英雄，这回两个月就跌掉了50%，白天鹅一下子就变成了了丑小鸭。有此前车之鉴，谁敢相信山东黄金、贵州茅台会“出淤泥而不染”，无论牛熊皆傲然自立？

“套牢”是一个永远伴随着熊市的词汇，只是这套子也分三六九等。若是在上一轮熊市期间被四五块钱的宝钢套住，可称作“金套”，以宝钢在国际钢铁行业内的地位，给个十余倍市盈率的估值是不成问题的；若是在两个月前被三十块的中石油套住，可称作“铁套”，虽然短期内看不到希望，但至多等个三年五载还是能够翻身得解放的；若是去年被三十块的杭萧钢构套住，那就只能叫“死套”，除非有买彩票中五百万的运气，否则十年之内是看不到什么曙光了。值得庆幸的是，经过基金经理们在去年下半年的“价值投机”观念的洗礼，中国的散户们大都挣脱了5.30之后垃圾股的“死套”，而这高价蓝筹股的“铁套”虽也沉重，终究不会让人失去那一点希望。至于“金套”？暂时丢掉这不切实际的幻想吧，像四五块钱的宝钢这样划算的股票，A股市场恐怕还得再跌一两千点才有机会看到。

牛市里，大家争先恐后地涌进股市；熊市里，人们心灰意冷地逃出股市。不过股市里那不到10%的成功者的做法刚好是相反的：牛市里，早早地兑现利润，把鱼尾留给别人；熊市里，睁大着眼睛寻觅机会，一旦“金套”出现就立即抢上。想要在股市里挣钱吗？那现在就捏紧您的钱袋，克制住“抄底”的冲动，远离股市吧。等上一年半载，当证券公司营业部的大厅变得门可罗雀之后，股市里自然会有成堆的金子等着您去发掘。