[鼠眼观市]画饼充饥

自从去年四季度大盘走入下降通道以来，对A股交易印花税过高的鞭笞之声就不绝于耳。本周有关印花税将要下调甚至取消的传闻更是甚嚣尘上，无数股民睁大着渴望的双眼，期盼着管理层大发慈悲“降税救市”。

2007年，国家从股民们的手中征收了2062亿元印花税，这已经大大超过了上市公司全年的分红总额。诚然，从学术与理论的角度来说，我并不否认高额的印花税率直接导致咱们的股市成为一个“负和游戏”；把目光放得长远一点，为了股市的持久健康发展，降低甚至取消印花税也是大势所趋。然而，如果仅仅就事论事，就当前咱们的市场状况来说，“降税”真的能“救市”吗？

根据近一周来各大网站有关“印花税下调”的民意调查，赞成下调或者取消印花税的人超过90%。不过，大多数股民支持降税究竟是因为什么呢？难道是因为0.3%的印花税率严重影响了他们的生活，或者是因为他们认为超过上市公司红利总和的印花税影响了中国股市的长远发展？我想，真正的原因，恐怕是大多数股民一厢情愿地认为印花税过高是股市下跌的罪魁祸首，他们只是期盼着以“降税”来发动新一轮牛市罢了。

然而，事实不会总是按照大多数人的想象去发展。2001年11月16日，在股市阴跌半年之后，国家将印花税率从0.4%调至0.2%，却开启了四年熊市的大门；2005年1月23日，为拯救积弱已久的股市，印花税率再次下调至0.1%，结果上证指数在五个月后跌破千点。同样地，提高印花税，就真能为股市降温吗？去年5月30日，印花税半夜上调，然而在经历了短暂的震荡后，上证指数竟又在半年内从3404点涨到6124点。

其实，每一个理智的人都明白，A股市场畸高的估值才是近几个月来绵绵阴跌的根源所在。只是在赌风盛行的中国股市里，如果承认了这一点，也就等于承认自己没得玩了。前段时间的再融资事件，本周的印花税传闻，都不过是不愿正视现实的人们为了自欺欺人而找来的替罪羊罢了。莫非平安、浦发不融资了，印花税改成0.1%了，咱们的股市就会回到6000点之上，继续“全民大疯狂”？这只能是终日沉溺臆想状态的某些赌徒的白日梦而已。

是的，高额的印花税不正常，但把“降税”当成赌场通行证则更不正常。印花税应该下调，但绝不是为了救市，也不可能救市。如果曾经赌错了40元的中国石油或者30元的杭萧钢构，期待着印花税下调后立即翻身得解放，那只能是画饼充饥罢了。